BCE, de Guindos: bruschi aggiustamenti mercati possono diventare disordinati con NBFI – Economia e Finanza

(Teleborsa) – “Di fronte a un contesto complesso e incerto, la BCE rimane fermamente impegnata nel suo mandato primario di mantenere la stabilità dei prezzi. Questo è il contributo più importante che possiamo dare per promuovere un’Europa forte e prospera”. Lo ha affermato Luis de Guindos, vicepresidente della Banca centrale europea (BCE), alla Commissione ECON del Parlamento europeo.

“L’attività economica nell’area dell’euro ha iniziato a riprendersi gradualmente nel 2024 – ha spiegato – I dati più recenti suggeriscono una crescita modesta nel primo trimestre del 2025. Tuttavia, i rischi si sono intensificati a causa dell’incertezza eccezionale, in gran parte legata al commercio. Gli esportatori dell’area euro si trovano ora ad affrontare nuove barriere e le tensioni sui mercati finanziari e l’incertezza geopolitica probabilmente peseranno sugli investimenti delle imprese. In questo contesto, i consumatori potrebbero diventare cauti riguardo al futuro e frenare la spesa”.

Nel medio termine, “un mercato del lavoro resiliente, redditi reali più elevati e l’impatto dell’allentamento della nostra politica monetaria dovrebbero sostenere la spesa – ha affermato l’economista spagnolo – Inoltre, si prevede che le recenti iniziative politiche incentrate sulla spesa per la difesa e sugli investimenti infrastrutturali, sia a livello nazionale che a livello UE, influiranno positivamente sull’attività e rafforzeranno la crescita a lungo termine“.

Per quanto riguarda l’inflazione, “i dati principali sono ulteriormente scesi verso l’obiettivo del 2% della BCE nel 2024, supportati dalla nostra politica monetaria allora restrittiva – ha sostenuto il vicepresidente della BCE – In prospettiva, si prevede che l’inflazione si aggiri intorno al nostro obiettivo. Tuttavia, le perturbazioni del commercio globale stanno aggiungendo incertezza alle prospettive di inflazione. Il calo dei prezzi dell’energia, un’ulteriore moderazione salariale e un euro più forte potrebbero frenare l’inflazione, potenzialmente amplificata dalla minore domanda di esportazioni dell’area dell’euro e da un dirottamento delle esportazioni di altri paesi verso l’area dell’euro. Al contrario, una frammentazione delle catene di approvvigionamento globali potrebbe aumentare i prezzi delle importazioni e, di conseguenza, l’inflazione”.

Sul fronte dei tassi, de Guindos ha fatto notare che il tasso sui depositi presso la banca centrale è stato abbassato finora di 175 punti base, portandolo al 2,25%, in vista del processo di disinflazione ben avviato. “Siamo determinati a garantire che l’inflazione si stabilizzi in modo sostenibile al nostro obiettivo di medio termine del 2% – ha sottolineato – Soprattutto data l’attuale incertezza, continueremo a seguire un approccio basato sui dati e sulle riunioni per definire l’orientamento appropriato della politica monetaria, e non ci impegniamo a priori su un percorso specifico per i tassi”.

Nel suo discorso ha evidenziato che “le recenti turbolenze della politica commerciale hanno innescato la più significativa turbolenza sui mercati finanziari dall’inizio della pandemia. Sebbene anche le valutazioni delle banche dell’area euro ne siano state influenzate, i loro fondamentali rimangono solidi e sono ben posizionate per resistere a potenziali shock grazie alle loro ingenti riserve di capitale e liquidità”.

“Tuttavia, nonostante la resilienza del nostro settore finanziario, questi sviluppi richiedono un attento monitoraggio – ha aggiunto de Guindos – Bruschi aggiustamenti nei mercati finanziari potrebbero diventare disordinati, soprattutto se amplificati dalla crescente dimensione e influenza delle istituzioni finanziarie non bancarie (NBFI, ndr). Inoltre, i conflitti commerciali potrebbero rappresentare una sfida sia per le famiglie che per le imprese, traducendosi in un aumento del rischio di credito per le banche e gli istituti non bancari. Infine, la combinazione di una crescita più debole e di un maggiore fabbisogno di spesa potrebbe aumentare le pressioni sulle finanze pubbliche”.